 Arsène Lupin col fido Grognard e la bella Clara percorre l Italia derubando delle loro gioie i consiglieri d amministrazione della Banca Ambrosio che ha derubato a sua volta i risparmiatori, e conta di concludere con un grande furto alla banca stessa. Ma in albergo incontra padre Bardolin che gli consegna una valigia con dei documenti e poi viene ucciso. Dalla valigia Lupin apprende che padre Bardolin stava indagando su un furto di opere d arte etrusche dal Vaticano. Lupin ne prende allora il posto e si reca da monsignor Alberoni, a Roma. Inizia così una serie di avvenimenti che vedranno coinvolti il Vaticano, alti esponenti fascisti e, naturalmente, il commissario Ganimard.